변화 앞둔 미국뉴욕증시, 흔들리는 코스피와 코스닥

글로벌 금융시장은 2022년 1월부터 6월까지 가격조정이 진행됐고 2022년 12월부터 2023년 4월까지는 종합주가지수가 2022년 하락 폭의 절반 수준에서 등락이 반복되며 시간을 소비하는 기간조정이 진행됐습니다. 5개월여간의 기간조정을 거친 후  미국뉴욕증시는 변화를 목전에 두고 있는데 4월 3주차부터 흔들려온 코스피와 코스닥은 어떻게 될까요?

미국뉴욕증시의 변화

미국뉴욕증시는 퍼스트리퍼블릭의 2023년 1분기 실적 발표 이후 다시 재점화된 제2의 리먼브라더스 사태 및 금융위기 공포에도 불구하고 이유 있는 변화가 지속되고 있습니다.

5월 미국 뉴욕 증시 변화

2023년 4월에 발표된 퍼스트리버플릭 은행의 1분기 실적 발표에서 예금 급감 소식이 전해졌음에도 불구하고 미국뉴욕증시는 4월의 마지막 거래일이었던 4월28일에도 상승세로 장을 마감했습니다. 2023년 2월에 미국의 실리콘벨리 은행이 파산과 시그니처 은행 파산이 발생했고 4월에는 다시 퍼스트리퍼블릭 은행 파산 가능성이 고조되고 있는 상황에서 미국뉴욕증시의 상승세가 진행되는 이유는 무엇 때문일까요?

2023년 5월 미국 뉴욕 증시 변화 이유 원인 전망

위 자료는 뉴욕종합 주가지수의 가격 데이터에서 핫머니의 의한 가격 왜곡 현상을 제거한 뉴욕종합주가지수의 수명주기를 녹색 선으로 설정한 것입니다. 위 자료에 2번으로 표기한 부분을 보면 미국 기업들의 이익이 증가세를 나타내는 조건에서 위의 지표가 노란 박스 내로 진입하게 되면 시장의 대부분의 참가자들은 격한 공포심을 느낄 것이지만 이 시기가 매우 저렴하게 미국 경제의 지분을 확보할 수 있는 시기라는 것을 확인할 수 있습니다. 위 자료에 3번, 4번, 그리고 현재 기간인 7번으로 표기한 부분을 보면 이 지표가 노란 박스로 진입하는 시기가 가장 저렴하게 지분을 확보하는 시기라는 것을 확인할 수 있고 2022년 1월부터 6월까지 폭락 후 본격적인 미국뉴욕증시의 상승세가 시작되기 직전인 9월 말까지가 저렴하게 주요 기업들의 주식을 매수할 수 있었던 시기였습니다. 위와 같은 숫자로 표현된 지표의 원인과 결과 분석을 투자에 활용하는 이유는 위 지표를 눈으로 직접 확인할 경우에 2022년 6월 이후 현재까지 인버스를 살 시기가 아니라는 것을 쉽게 눈으로 구분할 수 있지만 이러한 지표의 원인과 결과 분석 자료가 없다면 아직도 인버스를 구입하여 2022년 6월 이후 주요 개별 종목이 100% 이상 상승하는 종목들이 많은 시절에 소외되는 현상이 발생할 수 있습니다. 위 자료의 우측에 7번으로 표기한 현재 기간을 보면 위의 지표는 5번으로 표기한 기간에 상승 생애로 전환 후 1차 상승 생애가 진행됐고 이후 휴지기가 진행되며 조정이 나타났는데 현재는 다시 노란 박스 상위로 올라서며 2차 상승 초기 상태가 시작된 것을 확인할 수 있습니다. 이와 같이 5월로 진입한 미국뉴욕증시는 2022년과 다른 변화를 앞두고 있다는 것을 위 자료를 통해 눈으로 직접 확인할 수 있을 것입니다.

미국뉴욕증시의 변화와 연동된 글로벌 투자자금의 흐름

2022년 9월 말 이후 미국뉴욕증시의 변화가 지속됨에 따라 글로벌 금융시장에서 일정 규모 이상의 투자자금도 이에 연동된 변화 흐름이 진행되고 있습니다.

미국 금융시장 투자자금 순환 이동 지표

위 지표는 글로벌 금융시장에서 투자자금이 위험자산과 안전자산 중 어디로 더 강하게 유입되는지를 나타내는 지표입니다. 투자자금이 위험자산으로 더 강하게 유입될 경우에 위 지표는 상승하고 반대로 안전자산으로의 유입이 강할 경우에 위 지표는 하락합니다. 위 자료의 우측에 녹색 화살표를 보면 2021년부터 글로벌 투자자금은 안전자산보다 위험자산으로 더 강하게 유입되고 있고 2022년의 글로벌 금융위기 폭락 이후 현재까지 다시 위험자산으로의 투자자금 유입이 증가되고 있는 것을 확인할 수 있습니다.

앞서 살펴봤던 변동성을 제거한 뉴욕종합주가지수가 2022년에 노란 박스에 진입했다가 다시 상승하고 있고 이러한 뉴욕종합의 상승은 단순한 반등이 아니라 글로벌 금융시장에서 일정 규모 이상으로 운영되고 있는 거대 투자자금의 위험자산으로의 투자자금 유입 증가 현상에 연동된 것을 파악할 수 있습니다. 이와 같이 대한민국 금융시장이 연동되는 글로벌 금융시장에서는 거대 투자자금이 다시 위험자산으로 유입이 증가되고 있고 미국뉴욕증시는 2022년에 저렴하게 지분을 확보할 수 있는 기회를 제공한 후 상승세가 강화되고 있는데 코스피와 코스닥은 향후 어떻게 될까요?

흔들리는 코스피와 코스닥

미국뉴욕증시는 글로벌 투자자금의 이동 현상에 의해 상승세가 강화되는 변화를 앞두고 있는데 코스피와 코스닥은 4월 3주차부터 연속 하락 이후 하락이 마무리된 것인지 아닌지를 판단하기 모호한 상태로 5월을 맞이했습니다.

4월 코스피 코스닥 연속 하락 이유 옵션포지션분석

위 자료는 4월20일(목) 장마감 기준 대한민국의 옵션포지션을 분석한 것인데 4월20일에 개인은 지수가 위치한 332.5의 상방과 하방 구간에 대해 지수가 하락하거나 상승할 경우에 돈을 벌겠다고 매수 포지션을 콜 및 풋 옵션 양쪽에 모두 배치함으로써 외국인과 기관에 의한 지수 변동성을 제한했습니다. 이와 같이 개인의 포지션에 의해 지수 등락이 제한되는 현상이 발생함에 따라 외국인은 지수의 하방 구간으로 의외의 변동성을 준비했고 이에 따라 코스피와 코스닥의 5거래일 연속 하락 현상이 발생했습니다.

코스피 코스닥 연속 하락 언제 끝나고 상승 전환하나

위 자료는 4월27일(목) 13시13분의 대한민국 옵션포지션을 분석한 것입니다. 당시 지수는 322.5 구간에 위치했는데 2번으로 표기한 지수 상방 구간에 이전과 달리 개인의 빨간 숫자가 사라지고 파란 숫자로 전환된 것을 확인할 수 있습니다. 즉, 지수의 상승을 막아서는 개인의 콜 옵션 매수포지션이 매도포지션으로 전환됨에 따라 외국인과 기관에 의해 지수가 상승할 수 있는 조건으로 전환되었는데 이것이 코스피와 코스닥의 그간 진행된 조정이 마무리되었다는 것을 의미하지는 않습니다.

코스피 코스닥 연속 하락 끝났나 언제 상승전환하나

위 자료는 4월28(금) 장마감 기준으로 대한민국의 코스피, 코스닥, 옵션시장, 선물시장, 주식선물에 대한 외국인, 기관, 개인의 수급을 조회한 것입니다. 4월 3주차부터 뉴욕증시가 변화를 앞두고 있음에도 불구하고 코스피와 코스닥의 연속 하락 현상이 발생하며 코스피와 코스닥은 흔들리기 시작했는데 다행히 지수 상방의 개인 콜 옵션 매수 포지션이 청산되며 하락 현상이 진정되고 있습니다. 그러나 코스피와 코스닥의 흔들림이 마무리되고 상승세가 강화되기 위해선 외국인의 선물 매수세가 강화되어야 하는데 4월28일(금)까지는 외국인은 선물을 매수하지 않았습니다. 향후 외국인의 선물매수세가 강화되며 지수 상방 구간에 대한 개인의 파란 숫자가 증가되는 조건에서 흔들리던 코스피와 코스닥은 변화를 앞둔 미국뉴욕증시에 연동될 것입니다.

 

* 미증시 하락에도 미국 부동산 시장 개선세 지속되는 이유

2023년미국부동산주택시장상승하락전망

 

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