미국증시 하락추세 돌파, 마이크로소프트가 말하는 나스닥의 선택

미국의 대형주, 중형주, 소형주 모두를 포괄하는 종합주가지수인 뉴욕종합지수가 2023년 1월에 2022년 1월부터 형성된 하락 추세선을 돌파하며 미국 기술주 중심의 나스닥 지수의 하락 추세 돌파에 시장의 관심이 높아지고 있습니다.

특히 나스닥 지수는 일부 시가총액 상위 종목들의 주가 등락에 지수 등락이 크게 영향을 받고 있는데 이러한 시가총액 상위 종목들은 이미 2022년 1월부터 스태그플레이션 공포로 시작된 폭락으로 인해 충분한 조정을 거쳤기에 나스닥 지수도 뉴욕종합을 따라 하락추세를 돌파할 것으로 전망합니다.

1. 미국증시 하락추세 돌파

2022년 1월부터 6월 기간에 글로벌 금융시장은 미국의 고물가 현상으로 인해 미국 경제가 1970년대와 유사하게 장기간 침체되는 스태그플레이션이 반드시 진행될 것이라는 여러 유명한 이들과 국제 기관의 주장에 투자심리가 위축되며 폭락 현상이 진행됐습니다. 그런데 2023년 1월 들어서 2022년 기간의 미국 경제의 주요 경제지표들의 실적이 모두 확인되니 미국은 2022년 기간에 실업률이 3% 수준을 나타내는 호경기세를 나타냈고 미국의 기업이익 실적도 2022년 2분기에 2021년 수준을 넘어서는 최고 실적이었는데 3분기에 다시 최고 실적을 경신하는 현상이 발생했습니다. 또한 물가도 2022년 6월에 9.1%에서 12월에 6.5%로 매우 단기에 빠르게 하락하며 고물가 현상이 해소됨에 따라 존재하지 않았던 스태그플레이션에 의한 폭락했던 주식시장은 상승세가 강화되고 있습니다.

2022년 스태그플레이션 공포로 시작된 하락추세를 2023년 1월에 미국뉴욕종합이 돌파, 나스닥도 돌파 직전 상태

위 자료에 파란 선으로 나타낸 2022년 기간에 미국의 고물가로 인한 경기침체를 의미하는 스태그플레이션 공포로 인해 시작됐던 미국증시의 하락 추세를 뉴욕종합주가지수가 2023년 1월에 돌파하며 추세 전환이 시작되었고 나스닥은 하락 추세대 돌파 직전의 모습입니다.

뉴욕종합과 달리 나스닥은 시가총액 상위 일부 종목들을 사고 팔아 나스닥 지수 전체의 등락 변동성을 만들 수 있기에 글로벌 금융시장에서 변동성을 만드는 주체인 핫머니는 미국의 종합주가지수인 뉴욕종합과 달리 나스닥의 일부 시총 상위 종목들의 상승세를 제한함으로써 뉴욕종합과 다른 온도차를 만들고 있습니다.

2022년과 동일하게 2023년에도 유명한 이들과 일부 국제기관은 미국의 기준금리 인상으로 시장에 유동성이 감소하며 이에 따라 경기가 침체되고 주식시장이 추가 폭락할 것이라고 주장하고 있지만 나스닥 등락에 지대한 영향을 미치는 시가총액 상위 종목들은 2022년과 달리 2023년에도 추가 하락할 여분이 사라진 상태입니다.

2. 마이크로소프트 주가가 말하는 나스닥의 선택

2022년 1월부터 6월까지 글로벌 금융시장은 고물가로 인한 장기 경기침체가 발생할 것이라는 유명한 사람들과 일부 국제기관의 주장 속에 투자심리가 와해되며 폭락 현상이 진행되었습니다. 이 기간에 나스닥은 수명주기에서 1차 상승 생애를 마치고 휴지기 조건이었고 특히 나스닥을 구성하는 시가총액 상위 종목들이 하방으로 하락할 수 있는 하락 폭이 존재했기에 주식시장의 폭락을 주도하는 현상이 발생했습니다.

그러나 2023년에는 나스닥의 시가총액 상위 종목들이 추가 하락할 여분이 사라진 상태입니다.

2023년 나스닥 방향성 수명주기, 나스닥 투자전망, 2023년 경기침체 주장 속 나스닥 주식가격 전망

위 자료는 나스닥의 향후 주식가격 방향성을 분석하기 위해 녹색 선으로 수명주기를 설정한 것인데 수명주기는 제일 하단부터 태동기, 성장기, 성숙기, 쇠퇴기로 구성됩니다. 1번으로 표기한 1990년 말에 나스닥의 상승 생애가 종료되었고 이후 새로운 생애를 만들기 위해 수명주기 최 하단에 위치한 태동기로 귀항하는 윤회과정이 진행되었고 이후 2번으로 표기한 2008년 이후 2021년까지 1차 상승 생애가 진행되었습니다. 현재는 1차 상승 생애 이후 일정 기간의 휴지기가 진행되어왔는데 이 기간에 핫머니는 미달러 환율이 향후 상승할 경우에 돈을 벌겠다는 미달러 선물매수포지션을 운용하고 동시에 미달러의 단위로 가치가 측정되는 상품들의 가격이 하락할 것에 베팅하는 선물매도포지션을 운영하며 나스닥 지수의 수명주기에서 휴지기를 활용해 단기에 급하게 나스닥 대형주를 폭락시키며 시장 전체의 폭락 현상을 유도했습니다. 

그러나 2022년의 나스닥을 구성하는 시총 상위 종목들을 중심으로 한 폭락으로 시장 전체의 공포분위기를 만들었던 핫머니가 2023년에는 이러한 종목의 추가 하락을 통해 시장의 공포 분위기를 조성하는데 한계가 존재합니다.

마이크로소프트 주식가격 방향성 수명주기 분석, 2023년 경기침체 나스닥 폭락 실현 불가능한 이유 시총 상위 종목 마이크로소프트 조정 한계 수준 도달

위 자료는 나스닥을 구성하는 시가총액 상위 종목 중 하나인 마이크로소프트의 수명주기입니다. 위 자료 우측에 노란 원으로 표기한 부분을 보면 2022년 1월부터 6월까지 글로벌 금융시장의 폭락기에 핫머니는 마이크로소프트와 같은 나스닥 지수를 구성하는 시가총액 상위 종목들을 폭락시켜 중소형주의 폭락을 유도했었는데 위 자료에서 확인할 수 있듯이 현재는 마이크로소프트를 비롯한 나스닥을 구성하는 시가총액 상위 종목들이 수명주기에서 태동기 초입까지 하락한 상태로 현재 상태에서는 2022년과 동등하거나 2022년 수준을 넘어서는 추가 폭락을 나스닥 시총 상위 종목들을 통해 만들 수 없는 상태입니다.

 

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